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Prólogo, Introducción, Consideraciones previas, La planificación financiera, La función de la previsión, El presupuesto del capital, Las aplicaciones financieras, Introducción, Los gastos de inversión, Saldo de programas anteriores, Inversiones de renovación y modernización, Inversiones complementarias, Las necesidades netas de fondo de rotación, La amortización financiera, Las inversiones financieras, Las inversiones especulativas, Los recursos financieros, Introducción, La autofinanciación, Autofinanciación de explotación, La función financiera de la amortización técnica: su carácter relativo, La autofinanciación extraordinaria, El tratamiento de los interese y dividendos, La financiación externa, La desinversión, Recursos extraordinarios, Alternativas al volumen de recursos necesarios: el leasting y el factoring, Sistematización de la planificación financiera a largo plazo: los estados contables previsionales, La lógica temporal de la planificación financiera, La construcción del presupuesto de capital, La construcción de los presupuesto anuales de tesorería, La construcción de los balances previsionales, La construcción de las cuentas de explotación previsionales, Aplicación práctica, Escenario y políticas iniciales, Resolución, Los efectos del presupuesto de capital sobre la estructura económico-financiera de la empresa, Consideraciones finales, El equilibrio del presupuesto de capital entre empleos y recursos, Conceptos de viabilidad necesidad de revisión y presupuesto definitivo, La viabilidad y revisión del presupuesto de capital: tratamiento de los superávits/déficits a largo plazo, Modificaciones en el presupuesto de capital, El cambio del escenario, El alisado y posible revisión del presupuesto de capital: tratamiento de los superávits/déficits a corto plazo, El proceso de equilibrado del presupuesto de capital. Aplicación práctica, Cálculo previo de la conveniencia de eliminar capital propio o ajeno, Cuadro de circulante: necesidades netas, Cuadro Cash-flow, Presupuesto de capital: largo plazo, Tratamiento del corto plazo: el aislado del presupuesto, El carácter relativo del objetivo básico, El control del plan financiero, Introducción, Control a priori, Ratios de Cash-flow, Aplicación, Ratios económicos, Aplicación, Ratios de estructura financiera, Aplicación, Ratios de circulante, Aplicación, Control a posteriori, La sensibilidad en el plan financiero, A modo de resumen, Anexos, La estructura económico-financiera: el balance su descripción y su formación, Análisis descriptivo, Introducción, La estructura económica (el activo), La estructura financiera (el pasivo), Consideraciones adicionales: la función financiera, La formación del balance, Los objetivos de la función financiera, La estructura económica óptima, La estructura financiera óptima, Consideraciones adicionales: la función financiera, La formación del balance, Los objetivos de la función financiera, La estructura económica óptima, La estructura financiera óptima, La polémica entre partidarios de la autofinanciación y partidarios de la financiación externa, El carácter necesario de la autofinanciación, La selección de inversiones y de fuentes financieras, Introducción, La determinación de variables, La dimensión financiera de una inversión, Criterio para cuantificar las variables, El capital invertido, El valor residual, Los cash-flow de explotación, Influencia del impuesto de sociedades en la cuantificación de las variables, La elección de un horizonte temporal, Los criterios de evaluación, El valor capital, El tanto interno de rendimiento, El plazo de recuperación, Otros criterios, La comparación y selección de inversiones, La necesidad de comparar y seleccionar inversiones, El problema de la comparación, Soluciones operativas a la comparación y selección de inversiones, La valoración de inversiones con ayuda del presupuesto de capital y del cuadro de cash-flow, La selección de fuentes financieras, Aplicación práctica, Escenario y políticas iniciales, Cuenta de explotación para 1990 y en miles de unidades monetarias, Balance histórico, Previsiones de costes precios y demandas, Política de circulante, Estrategia de capital, Estrategia financiera, Trabajo a realizar, Solución, Necesidades netas de fondo de rotación, Cuadro de Cash-flow total, Presupuesto de capital, Comentarios al presupuesto de capital, Balances previsionales, Presupuesto de tesorería, Cuentas de explotación previsionales, Un caso real. Memoria económico-financiera para la creación de una central lechera en régimen de cooperativa, Estudio económico-financiero, Introducción, Gastos de inversión, Financiación básica, Facturación, Formación del coste de producción, Amortizaciones financieras e intereses, Cash-flow generado, Necesidades de circulante, El presupuesto de capital, El presupuesto de tesorería, Determinación de algunos índices representativos, Conclusiones, Cuadros, La planificación financiera moderna, Introducción, Modelos de optimización, Modelos de simulación, Consideraciones finales. |
